7 Perguntas Comuns Sobre o Startup Opções de Ações para Funcionários Jim Wulforst é presidente da ETRADE Financial Corporate Services. que fornece soluções de administração de planos de ações para empresas privadas e públicas, incluindo 22 da SampP 500. Talvez você tenha ouvido falar sobre os milionários do Google. 1.000 dos primeiros funcionários da empresa (incluindo o massagista da empresa) que ganharam sua fortuna por meio de opções de ações da empresa. Uma ótima história, mas infelizmente nem todas as opções de ações têm um final feliz. Pets e Webvan, por exemplo, foram à falência após as ofertas públicas iniciais de alto perfil, deixando as bolsas de valores sem valor. Opções de ações podem ser um bom benefício, mas o valor por trás da oferta pode variar significativamente. Simplesmente não há garantias. Então, se você está considerando uma oferta de trabalho que inclui uma bolsa de valores, ou você tem ações como parte de sua remuneração atual, é crucial entender o básico. Que tipos de planos de ações estão disponíveis e como funcionam? Como saber quando exercitar, manter ou vender Quais são as implicações fiscais? Como devo pensar em remuneração de ações ou patrimônio em relação à minha remuneração total e outras economias e investimentos? Eu posso ter 1. Quais são os tipos mais comuns de ofertas de ações para funcionários Duas das ofertas de ações mais comuns para funcionários são opções de ações e ações restritas. As opções de ações dos funcionários são as mais comuns entre as empresas iniciantes. As opções dão a você a oportunidade de comprar ações da sua empresa a um preço especificado, normalmente chamado de preço de exercício. Seu direito de comprar ou exercer opções de ações está sujeito a um cronograma de aquisição de direitos, que define quando você pode exercer as opções. Vamos dar um exemplo. Digamos que você tenha concedido 300 opções com um preço de exercício de 10 cada uma que seja distribuída igualmente ao longo de um período de três anos. No final do primeiro ano, você teria o direito de exercer 100 ações por 10 por ação. Se, nesse momento, o preço da ação da empresa tivesse subido para 15 por ação, você teria a oportunidade de comprar a ação por 5 abaixo do preço de mercado, o que, se você exercer e vender simultaneamente, representa 500 lucros antes dos impostos. No final do segundo ano, mais 100 ações serão adquiridas. Agora, no nosso exemplo, vamos dizer que o preço das ações da empresa caiu para 8 por ação. Nesse cenário, você não exercitaria suas opções, pois pagaria 10 por algo que poderia comprar para 8 no mercado aberto. Você pode ouvir isso como opções estando fora do dinheiro ou debaixo d'água. A boa notícia é que a perda está no papel, já que você não investiu dinheiro real. Você mantém o direito de exercer as ações e pode ficar de olho no preço das ações da empresa. Posteriormente, você pode optar por agir se o preço de mercado for maior do que o preço de exercício ou quando ele estiver de volta no dinheiro. No final do terceiro ano, as 100 ações finais serão adquiridas e você terá o direito de exercer essas ações. Sua decisão dependeria de vários fatores, incluindo, mas não se limitando, ao preço de mercado das ações. Uma vez que você tenha exercido opções, você pode vender as ações imediatamente ou mantê-las como parte de sua carteira de ações. Subvenções restritas a ações (que podem incluir Prêmios ou Units) proporcionam aos funcionários o direito de receber ações com pouco ou nenhum custo. Assim como nas opções de ações, as concessões restritas de ações estão sujeitas a um cronograma de aquisição de direitos, geralmente vinculado à passagem do tempo ou à realização de uma meta específica. Isso significa que você terá que esperar um determinado período de tempo e / ou atingir determinadas metas antes de obter o direito de receber as ações. Tenha em mente que a aquisição de concessões de ações restritas é um evento tributável. Isso significa que os impostos terão que ser pagos com base no valor das ações no momento da aquisição. Seu empregador decide quais opções de pagamento de imposto estão disponíveis para você, que podem incluir pagamento em dinheiro, venda de algumas das ações adquiridas ou que seu empregador retenha algumas das ações. 2. Qual é a diferença entre opções de ações incentivadas e não qualificadas Esta é uma área bastante complexa relacionada ao código tributário atual. Portanto, você deve consultar seu consultor tributário para entender melhor sua situação pessoal. A diferença reside principalmente em como os dois são tributados. As opções de ações de incentivo qualificam-se para tratamento fiscal especial pelo IRS, significando que os impostos geralmente não precisam ser pagos quando essas opções são exercidas. E os ganhos ou perdas resultantes podem se qualificar como ganhos ou perdas de capital de longo prazo se forem mantidos por mais de um ano. Opção não qualificada, por outro lado, pode resultar em lucro tributável ordinário quando exercido. O imposto baseia-se na diferença entre o preço de exercício e o valor justo de mercado no momento do exercício. As vendas subseqüentes podem resultar em ganho ou perda de capital a curto ou longo prazo, dependendo da duração detida. 3. O que acontece com os impostos O tratamento fiscal para cada transação dependerá do tipo de opção de ações que você possui e outras variáveis relacionadas à sua situação individual. Antes de exercer suas opções e / ou vender ações, você deve considerar cuidadosamente as conseqüências da transação. Para um conselho específico, você deve consultar um consultor fiscal ou contador. 4. Como posso saber se devo manter ou vender após o exercício Quando se trata de opções e ações de ações de funcionários, a decisão de manter ou vender resume-se aos fundamentos do investimento de longo prazo. Pergunte-se: quanto risco estou disposto a assumir? Minha carteira é bem diversificada com base em minhas necessidades e objetivos atuais? Como esse investimento se encaixa em minha estratégia financeira? Sua decisão de exercer, manter ou vender algumas ou todas as suas ações deve considere estas questões. Muitas pessoas escolhem o que é referido como venda no mesmo dia ou exercício sem dinheiro no qual você exerce suas opções adquiridas e simultaneamente vende as ações. Isso fornece acesso imediato aos seus rendimentos reais (lucro, menos comissões associadas, taxas e impostos). Muitas empresas disponibilizam ferramentas que ajudam a planejar antecipadamente um modelo de participantes e estimam os resultados de uma transação específica. Em todos os casos, você deve consultar um consultor fiscal ou um planejador financeiro para aconselhamento sobre sua situação financeira pessoal. 5. Eu acredito no futuro da minha empresa. Quanto de suas ações eu devo possuir É ótimo ter confiança em seu empregador, mas você deve considerar sua carteira total e sua estratégia geral de diversificação ao pensar em qualquer investimento, incluindo um em ações da empresa. Em geral, é melhor não ter um portfólio que seja excessivamente dependente de qualquer investimento. 6. Eu trabalho para uma startup privada. Se esta empresa nunca for pública ou for comprada por outra empresa antes de abrir o capital, o que acontece com a ação Não há uma resposta única para isso. A resposta é frequentemente definida nos termos do plano de ações da empresa e / ou nos termos da transação. Se uma empresa permanecer privada, pode haver oportunidades limitadas para vender ações adquiridas ou irrestritas, mas isso variará de acordo com o plano e a empresa. Por exemplo, uma empresa privada pode permitir que os funcionários vendam seus direitos de opção adquiridos em mercados secundários ou outros. No caso de uma aquisição, alguns compradores aceleram o cronograma de aquisição e pagam a todos os detentores de opções a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação de aquisição, enquanto outros compradores podem converter ações não utilizadas em plano de ações na empresa compradora. Mais uma vez, isso varia de acordo com o plano e a transação. 7. Ainda tenho muitas perguntas. Como posso saber mais O seu gerente ou alguém do departamento de RH da empresa provavelmente pode fornecer mais detalhes sobre o plano da sua empresa e os benefícios que você qualifica para o plano. Você também deve consultar seu planejador financeiro ou consultor tributário para garantir que você entenda como as doações, os eventos, o exercício e a venda afetam sua situação fiscal pessoal. Agora, embora eu não aceite conselhos fiscais de uma pessoa como eu, assino o contrato, supondo eles são opções de ações de incentivo antigas regulares, não RSUs ou algo assim. Este é o meu entendimento de como tudo isso funciona: Let039s dizem que você tem 3 concessões diferentes de opções, todas com preços de exercício cada vez maiores, 0,05. 25 e 0,35. O exercício das opções com o preço de exercício 0,05 acionará uma possível obrigação de AMT no spread entre seu preço de exercício e a avaliação atual. Se você exercitasse as opções 0,05 quando o preço de exercício atual é 0,25, a matemática é: se o seu Número de Opções x 0,20 gt é o seu passivo fiscal atual, você pode dever AMT adicional. Se for menos, você está bem. Assim, dado que o preço de exercício pode aumentar ao longo do tempo, e você está realmente pensando que a empresa está indo para algum lugar, então definitivamente pode ser uma boa ideia, pois você pode espalhar seu potencial de impostos por vários anos e evitar pagar AMT em essas opções, que você quase certamente deveria, você tinha esperado para exercitá-las de uma só vez. Você deve o imposto novamente quando você os vender, é claro, isso é apenas um imposto extra especial para tornar a vida dos engenheiros de software mais confusa. Independentemente disso, você deve DEFINITIVAMENTE falar com uma pessoa real do imposto que pode orientá-lo através dos detalhes. Isto é confuso. Imposto Mínimo Alternativo Na verdade não, parece que às vezes é assim. 5,1k Visualizações middot Ver Upvotes middot Not for ReproductionComo os principais financiadores de private equity fazem o pagamento do CEO. Depois, há o pagamento do CEO de private equity. Quando grandes corporações revelam quanto dinheiro seus altos executivos realizam a cada ano, as empresas listam salário, bônus e, em muitos casos, opções de ações ou doações. Pode adicionar dezenas de milhões de dólares. Os altos executivos das empresas de private equity negociadas publicamente obtêm tudo isso e muito mais. Eles costumam gastar dinheiro com uma variedade de fontes adicionais que podem totalizar centenas de milhões de dólares por ano. Para determinar quanto dinheiro os titãs de private equity recebem, o The New York Times pediu à Equilar, uma provedora de dados executivos e de conselhos, que compilasse informações das seis maiores empresas de capital privado de capital aberto. O Times então analisou os dados, que cobriam o período de 2012-15, e verificou os achados do Equilars com as próprias empresas. Stephen A. Schwarzman, CEO e co-fundador do Blackstone Group, é o rei dos assalariados de private equity. Arquivo / AP O estudo conjunto capturou a visão geral do que os executivos fizeram com base em sua afiliação com suas empresas, incluindo dividendos sobre as ações que possuem e alguns benefícios extras específicos para private equity. Muitos dos ganhos não são uma compensação tradicional, mas seu dinheiro em seus bolsos, no entanto. Nos últimos dois anos, Stephen A. Schwarzman, diretor executivo e co-fundador do Blackstone Group, recebeu a maior soma. Em 2015, ele arrecadou apenas menos de 800 milhões, acima dos 689 milhões do ano anterior. Desse montante, apenas 350.000 eram seu salário anual. Ele não recebeu nenhum bônus. Mas você não precisa ser Schwarzman para ganhar enormes somas na Blackstone, possivelmente a empresa mais bem-sucedida da indústria. Hamilton E. James, presidente da Blackstones, recebeu 233 milhões em 2015, enquanto o chefe de imóveis da Blackstones, Jonathan D. Gray, faturou 249 milhões. Outras empresas proeminentes também produziram grandes pagamentos. Em 2013, o maior vencedor foi Leon Black, chefe da Apollo Global Management, que recebeu cerca de 543 milhões. Em 2015, Henry R. Kravis e George R. Roberts, co-responsáveis da Kohlberg Kravis Roberts Company, recolheram 356 milhões de unidades. Para colocar esses números enormes em perspectiva, o The Times também pediu à Equilar que extraísse dados sobre os pagamentos anuais para os CEOs dos maiores bancos e empresas de tecnologia da nação. Usando o mesmo método usado para private equity, a Equilar coletou dados dos maiores bancos da nação e dos gigantes da tecnologia. Como um compromisso final, a Equilar escaneou seu banco de dados mais amplo de empresas para buscar os maiores pagamentos de executivos de 2015. A conclusão do estudo foi impressionante: Private equity tem os executivos mais bem pagos de qualquer grande indústria dos EUA. O Times baseou essa conclusão em várias descobertas. Por um lado, dos 15 principais pagamentos executivos de 2015, 10 foram em private equity. Somente em private equity, havia oito executivos que colheram mais de 100 milhões. De todas as outras indústrias rastreadas pela Equilar, havia apenas cinco executivos que alcançaram tais alturas. Mais rico do que a tecnologia, o setor bancário Apesar de toda a indignação populista que os bancos enfrentam em relação à remuneração, seus executivos ganham apenas uma fração do que os chefes de private equity fazem. A remuneração média entre os executivos de private equity de alto nível no estudo conjunto foi de 138 milhões em 2015 para os banqueiros, esse número era de 23 milhões. E nem toda a compensação bancária é garantida. Empresas de private equity notam que, ao contrário dos bancos, muitos dos principais executivos de fato fundaram suas empresas. É por isso que o The Times também pediu à Equilar para coletar dados de empresas de tecnologia, já que eles também costumam ter fundadores no comando. De fato, Lawrence Ellison, co-fundador, presidente executivo e ex-executivo-chefe da Oracle, arrecadou o segundo maior pagamento no estudo conjunto. Ele recebeu 631 milhões no ano passado, em grande parte em dividendos de suas ações, perdendo apenas para Schwarzman, que também fez muito do seu dinheiro com dividendos. E ainda assim, no geral, os pagamentos para executivos de tecnologia ainda estão muito aquém daqueles em private equity. Mark Zuckerberg, do Facebook, recebeu um salário de 1 ano passado e recebeu segurança pessoal e vantagens de aeronaves avaliadas em cerca de 5 milhões. É claro que, como o preço das ações do Facebook é significativamente maior do que Blackstones ou Apollos, Zuckerberg vale mais, em cerca de 49 bilhões, do que Schwarzman e Black (que são bilionários) juntos. (As vendas de ações e os ganhos de capital não realizados devido ao aumento do preço das ações não foram incluídos neste estudo.) Enquanto os preços das ações da Blackstone e da Apollo aumentaram em muito nos anos desde que o mercado estreou, as ações do Facebook dispararam. Fazendo bem, a forma de Private Equity Além do salário convencional e da remuneração dos executivos, os chefes de private equity ganham dinheiro de três maneiras: primeiro, as firmas de private equity normalmente emitem ações de dividendos aos seus investidores. E como os executivos geralmente são grandes detentores de ações, eles coletam dividendos ou distribuições em suas ações de parceria, trimestralmente. As empresas de private equity argumentam que seus executivos poderiam se retirar para uma praia e ganhar esses mesmos dividendos. Claro que poucos fazem. A maioria dos executivos de private equity vendem suas ações ao deixar suas empresas. E em algumas lojas, os executivos recebem um dividendo mais alto do que o concedido aos acionistas ordinários. Em segundo lugar, os executivos investem em fundos próprios de suas empresas e conseguem manter seus lucros. As empresas exigem que os executivos comprometam pelo menos algum dinheiro pessoal com esses fundos, o que é conhecido no setor como comer nossa própria cozinha. O Times incluiu esses números porque esses executivos muitas vezes optam por investir enormes somas sobre o que é necessário, e isso é um privilégio que não está disponível para os investidores comuns. Finalmente, há o que é conhecido como juros acumulados, essencialmente os lucros obtidos em cada um dos negócios das empresas. Os altos executivos das empresas de private equity geralmente ganham uma fatia desses lucros. Um executivo pode ter um corte direto no chamado carry pool ou ganhar esses dividendos trimestrais ou distribuições que são em grande parte compostas de juros acumulados. Quanto mais juros acumulados, maior o dividendo. Os juros acumulados são tributados a uma taxa de ganhos de capital de longo prazo que é aproximadamente a metade da taxa de renda ordinária para as nações com maior renda. Victor Fleischer, um ex-advogado tributário corporativo e ex-colaborador do The New York Times, estimou que a tributação com juros mais altos resultaria em cerca de 180 bilhões em economias fiscais em 10 anos. (END TRTIONAL TRIM.) Limites de dados Vale a pena notar algumas limitações dos dados. Em primeiro lugar, dado que a Equilar puxou dados dos últimos anos, o estudo pretende ser um instantâneo, não uma contabilidade definitiva do patrimônio líquido. Ainda assim, a metodologia tratou cada executivo consistentemente e calculou a totalidade dos pagamentos. Além disso, The Times e Equilar se concentraram em empresas de capital aberto com mais de 1 bilhão em receita. As empresas de capital fechado não precisam informar informações sobre remuneração. E assim, enquanto o private equity ganhou os maiores pagamentos entre as maiores indústrias de capital aberto, poderia haver empresas privadas (ou pequenas empresas públicas) distribuindo pagamentos ainda maiores. Alguns executivos de fundos de hedge, por exemplo, rotineiramente levam para casa 1 bilhão ou mais anualmente, de acordo com algumas estimativas publicadas, mas essas empresas não são negociadas publicamente. Da mesma forma, das milhares de empresas de private equity existentes, apenas meia dúzia é comercializada publicamente. Como tal, um executivo de private equity não capturado dentro desses dados pode fazer ainda mais. Mesmo as empresas de capital privado de capital aberto não divulgam todas as mesmas informações, especialmente quando se trata de lucros com recursos próprios. O Carlyle Group de capital aberto, por exemplo, não divulga mais essa informação. A Administração da Ares, no entanto, inclui tanto a quantidade de capital pessoal investido quanto os lucros obtidos nesses investimentos.
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